回顾一下2019至今的A股，2019-2020是牛市，2021是由盛转衰的一年，2022至2024本轮上涨前是熊市。牛市自然大部分人赚钱，但是如果能从2021至今保持每年正收益的基金经理，是不是更加可以让我们关注，我们今天就来梳理一下。

  这47只品种我们把它分成三类：QDII、指数、主动，下面我们来一一梳理。

  绝大部分资产投资于基金（海外ETF），今年以来黄金是主流！给大家都看看近4年的收益，真的很强大！

  同样，主要资产也是投资于海外基金，同样是通过ETF投资，但主要投资方向是石油和天然气。

  这只基金和前两只不同，直接投资于海外的股票，长期保持90%以上仓位，什么埃克森美孚、壳牌、英国石油等全球石油公司全部囊括在内。过去4年表现如下：

  全球唯一一只主要投资于英国市场的基金。跟踪英国富时100指数，被动指数基金。过去4年表现如下：

  这只我们做过详细的介绍（详情请点这里），其实是投资于海外固收资产的FOF产品，海外资产最大的特点是有一些国内没有的品种，比如抗通胀债券，或者不同国家的主权债券等。这些品种的波动大于国内债券但是收益相对也高很多。

  我们看到，涨的最多的是2只煤炭指数基金，富国中证煤炭A和招商中证煤炭A，2021至今分别取得了106.40%和81.75%的投资回报。接下来，是3只红利指数基金，包括创金合信红利低波动、华泰柏瑞红利低波动和景顺长城中证沪港深红利成长低波动，收益区间从48.41%到72.86%。其中创金合信红利低波也是我们关注的组合“暖光”持有的品种。

  鹏华港股通中证香港银行基金是一只90%以上资产投资于港股银行股的指数基金，实际上也是红利基金的一个方向。

  太平MSCI香港价值增强A是这个例表中唯一一只投资相对分散的基金，主要投资于港股市场，重点行业包括银行、通信、汽车、石油石化等。

  其实这才是本篇文章的重点，到底是谁可以穿越周期！谁才是过去5年出位的王者。

  一共有18只基金，10位基金经理，22只基金份额在2021-2024这个“垃圾时间”用实力证明了自己的价值！具体明细如下：

  排在第一名的依然是我们大家都认为过去5年唯二的神之一，金元顺安的缪伟彬。该基金从2021年3月就开始限购，目前完全限购的状态。

  2018-2024，连续7年正收益，近3年同类排名第1（区间96.04%），近5年同类排名第1（292.65%）！量化策略，各种维度秒杀！缪伟彬从该产品成立以来一直独立管理，历史业绩堪称完美！唯一的BUG是买不到！

  董辰入选了2只基金，分别是华泰柏瑞富利、华泰柏瑞多策略。2只基金2021至今的走势如下：

  始终保持25%-35%的有色金属（黄金）仓位，剩余资产在多个行业之间切换。明显的择时+选股型选手。

  2024年6月末，除了黄金之外，房地产占比15%，交通运输9.72%，钢铁7.01%。目测也是偏价值风格。

  鲍无可有5只基金入选，深度价值风格代表人物之一，我们也写过深度文章（详情请点这里）。我们以其管理时间最长的景顺长城能源基建为例简单梳理（该基金也是投顾组合”暖光”持有的基金）。

  2019-2024，连续6年正收益。鲍无可和缪伟彬的不同之处在于，神在2018年也取得了正收益，凡人很难触及的高度。

  景顺长城能源基建大部分时间的仓位不满，在50%-60%，但部分年份也会加仓到85%附近。所以，对于鲍无可，平时低仓位，有把握的时候高仓位，还是有择时的痕迹的。

  行业涉猎较多，过去5年重仓过的行业包括传媒、公用事业、医药生物、电子、交通运输、有色金属等，行业缓慢的变化。

  鲍无可的投资逻辑的核心在于：“寻找安全边际保护下的优势企业。”所以，优势企业（同义词包括竞争壁垒、竞争优势、护城河等）和安全边际是鲍无可投资框架中最核心的点。另外，深度价值投资者都希望“买的便宜”，所以鲍无可买入的市盈率水平基本都在20倍以内，用他的话讲：“我在乎的是折扣！”

  但是这里要提示的一点，鲍无可在2019-2020年的表现比较靠后，如果再次来临牛市，表现会如何？这是大家需要思考的问题。

  栋哥是我们大家都认为市场上的第二个神，有4只产品在过去4年都是正收益，我们放大一下：

  我们看到，华商新趋势优选收益最高58.67%，华商优势行业和华商盛世成长走势最相近，华商恒益稳健波动最小。但是整体趋势类似。

  对于周海栋来说，2019-2024连续6年正收益，这并不意外。就投资风格来讲，妥妥的轮动风格，我们也写过深度文章《唯基解密2：华商基金周海栋——一手周期、一手成长，如此新颖，如何炼成？》供各位参考。他应该是目前市场上唯一还没有被证伪的轮动型选手。

  2024年6月末，华商新趋势优选最新的配置方向，有色金属43.17%，机械设备9.14%，交通运输8.51%，电子8.10%。

  刚开始我们还挺好奇竟然会漏掉这样的强人，仔细一看，该基金75%-99%的仓位全都投资于银行业，除了银行，还投资过家用电器、公用事业、电子、通信等（合计占比不超过20%），所以，基本能看成一个银行主题基金。虽然基金经理刘榕俊自2020年7月开始独立管理，但这和我们想要寻找的主动管理能力还是有本质的不同。

  大成基金真的是这几年市场的宠儿！既有了徐彦，又来了刘旭，两大战将可完全顶起公司。

  徐彦同样是百亿权益基金经理，目前管理了7只产品，总管理规模151.84亿元。徐彦的风格我们总结为周期+轮动。以其管理时间最长的大成睿享为例，股票仓位在60%-85%之间，行业不断变换。该产品成立以来，重仓过的行业包括煤炭、机械设备、基础化工、通信、交通运输、汽车、医药生物等。而且，同时投资于A股和港股市场。确实是一位能力圈较广又较为资深的老将。

  该产品自2019年12月30日成立以来，一直由徐彦独立管理，2020-2024，连续 5年正收益，近3年收益22.18%，排名9/2263。

  如果拿徐彦和鲍无可比较，我们会觉得徐彦的进攻性更强，但是，如果比较栋哥，犀利程度还是栋哥领先。

  自从金元顺安元启火了之后，市场上出现了一批优秀的量化交易投资者。国金量化多策略的基金经理马芳,姚加红无疑是最受瞩目的人之一。我们为此还专门写过量化篇，供大家参考：

  同样，2021-2024连续4年正收益。虽然在熊市的环境下也实属不易，但进攻性确实差了一点。过去3年回报18.56%，排名51/1984，过去5年68.28%，排名263/1745。也许确实应该再写一篇量化篇，比较一下本轮反弹大家的表现。

  第一次出现在《正念榜单（第十五榜）吐血整理10小时！》如此严苛的要求下能够入榜的权益基金经理真的是宝藏，紧接着又出现在单年度的榜单，实属不易。

  胡中原带有明显的择时特征，和鲍无可、徐彦都有点像，平时保留4-5成股票仓位，看好时一把加到8成以上。行业切换也显而易见，2021年重仓电力设备，2022年重仓交通运输，2023年至今重仓通信。

  因为仓位较轻，回撤控制也比较好，最大回撤不超过30%。另外要指出的是，胡中原是一位股债双栖的基金经理，目前还管理了200亿的中长期债基，不过都是机构定制的长期定开产品。

  这又是一个新面孔，但是因为曾经是多基金经理管理，而且汪志健2024年3月才离职，所以不好定义贡献，不再展开。

  其实，通过最近的2篇文章，《正念榜单（第十五榜）》和本文，我们基本把过去4年顶级投资能力做了一个梳理。如果您想要深度价值，鲍无可是首选，如果想要犀利于轮动，周海栋当仁不让。如果金元顺安元启打开，抓紧时间买入，如果想要找备选，招商的王平和国金量化多策略是不错的选择。如果要靠选股，大成的刘旭印象最深，张宇帆今年再度雄起。徐彦、胡中原这种择时+轮动的风格会带给您良好的体验和很高的性价比。

  还是那句话，牛市不能缺少阿尔法，希望在牛市开启之时，我们的文章能够给您些许帮助。

  风险提示：本文内容不构成任何建议、意见！基金投资有风险，有可能把您的本金亏光，成年人请对自己的行为负责！